构造改革とマクロ経済运営の継続がカギ
シンガポール、2015年10月5日—世界銀行は本日発表した「東アジア?太平洋地域 半期経済報告」の中で、東アジア地域が引き続き世界の経済成長の一番の原動力として世界全体の成長の5分の2近くを占めている、と指摘する。2015年の同地域全体の成長率は、2014年の6.8％をやや下回る6.5％になると見込まれる。
「东アジア?太平洋地域の途上国ではなおも坚调な成长が続くが、缓やかな钝化倾向にあるため、域内各国の政策担当者には、持続可能かつ长期的な包摂的成长の基盘となる构造改革に引き続き注力する事が求められる。具体的には、金融、労働市场、商品市场における规制改善や、透明性と説明责任の强化に向けた措置などの改革である。こうした政策は、投资家と市场に安心感を与え、人々を贫困から脱却させることのできる成长の持続に役立つだろう。」と、世界银行のアクセル?ヴァン?トロッツェンバーグ副総裁（东アジア?太平洋地域総局）は述べた。
同报告は、域内に影响を及ぼす厳しい世界的な环境を分析する。高所得国の回復は依然として缓慢で、世界贸易の伸びは2009年以降で最低のペースとなっている。また、一次产物生产国が価格低迷の影响を受け、途上国全体で成长の钝化に拍车がかかっている。
国别に见ると、その状况には大きなばらつきがある。中国経済は今年约7％の成长を示し、その后次第に钝化すると见られるが、これは、より国内消费?サービス型モデルへと経済がシフトし、それによって成长が徐々に钝化するからである。
中国を除いた东アジア途上国の今年の成长率は、前年に近い4.6％になると见られる。インドネシア、マレーシア、モンゴルなどの一次产物输出国は今年、世界的な一次产物価格低迷を受け、成长减速と歳入低下となるだろう。一次产物输入国は今后も、安定的かつ大幅なペースで成长するだろう。例えばベトナムは、2015年に6.2％、2016年には6.3％の伸びが见込まれている。一方、多くの小规模国では、より小幅な伸びとなるであろう。カンボジアでは、农产生产高减少が経済に悪影响を及ぼすが、今年も6.9％の成长が予测される。ミャンマーでは、7月の大洪水により、成长ペースが2014年の8.5％から6.5％に落ち込むと见られる。他方、太平洋岛屿国は穏やかに成长するであろう。
「东アジア途上国の成长は、中国経済のリバランスや、予想される米国の量的缓和政策打ち切りのペースなどにより、减速する事が予测される。こうした要因は、短期的には金融ボラティリティを引き起こしかねないものの、长期的には持続可能な成长のために必要な调整と言える。」と、世界银行のスディール?シェッティ东アジア?太平洋地域総局チーフ?エコノミストは述べている。
同报告は、中国経済は2016～17年にかけては缓やかな减速に留まるとしている。このシナリオは、十分あり得ると言える。なぜなら中国は、より大きな减速の危険に直面しても、政策面で十分な余裕をもっている他、比较的低い公的债务水準、银行システム外での预金制限、金融システムに果たす国家の支配的役割といったリスク対応ツールを备えているからである。しかし、中国の成长がこの想定以上に下振れすれば、贸易や投资、観光を通じて中国と繋がりのある国々を中心に、域内各国でその影响が実感される事になるだろう。
同报告はまた、米国金利の缓やかな引き上げが今后数カ月以内に始まると见ている。ただし、この利上げは既に予测されており、秩序だって実行されるであろう。それでも、こうした引缔めに市场が大きく反応し、通货価値の下落、债券のスプレッド拡大、资本フロー减少、流动性の逼迫を引き起こすリスクは残る。
逆风となるこうした要因の可能性を踏まえ、同报告は、域内全体にとっての2つの重要な优先课题を强调している。一つ目は、対外的?财政的な脆弱性に対処するための慎重なマクロ経済运営、二つ目は、民间投资の奨励に主眼を置いた构造改革のさらなる深化である。
「东アジア?太平洋地域 四半期経済报告」は、世界银行が同地域の経済を包括的にまとめた报告です。半年に一度発表され、解禁后はウェブサイト上で无料でダウンロードいただけます。/eapupdate
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