気候変动リスクの高まりにより、急成长する都市や途上国の开発コストが世界中で上昇しています。异常気象や、エネルギー、水、食粮の供给不足への対策は政府の资金だけで対応するのには限界があり、民间资金の活用が不可欠となっています。&苍产蝉辫;
こうした中、新たな资金调达の仕组みが成果を挙げ始めています。グリーンボンドにより、投资家は确実な金利収入を得つつ、各国の気候変动适応?缓和策に役立つクリーン?エネルギーや公共交通事业などの低炭素プロジェクトに资金が提供されるのです。
「グリーンボンドは、温暖化ガスを抑えた开発に新たな资金の流れを作り出します。さらに、世界の金融界の「环境问题に配虑した开発」への関心が一段と高まる可能性を秘めているのです。それは、従来の化石燃料を消费するプロジェクトから、温暖化ガスを削减した未来を実现するプロジェクトへ资金の流入を推进することです。」と、世界银行グループのレイチェル?カイト気候変动担当副総裁は述べています。
グリーンボンドの歴史はまだ短いものの、「环境に配虑した投资」は多くの投资家から注目されており、新たな成长市场として大きな潜在性を秘めています。
- ジム?ヨン?キム世界银行グループ総裁は、世界経済フォーラム年次総会（ダボス会议）で、国连気候変动首脳会合が开催される2014年9月までに、グリーンボンドの国际市场を200亿ドル规模へと倍増し、さらに2015年12月のパリ気候変动交渉までに少なくとも500亿ドルまで拡大するよう呼びかけました。
- 2013年12月にフランス电力公社（贰顿贵）が発行した新规グリーンボンドには、募集额（14亿ユーロ）に対して二倍の申し込みがあり、気候変动に対処するための资金への市场の関心の高さと、潜在的市场规模の大きさを示すものとなりました。&苍产蝉辫;
- 大手投资银行や商业银行が新たに「グリーンボンドに関する指针」を策定しており、一层の投资家层の拡大が期待されています。
グリーンボンドの调达资金は気候変动対策に活用
国际復兴开発银行（世界银行）及び国际金融公社（滨贵颁）の世银グループ二机関は、2008年のによる史上初のグリーンボンド発行から、昨年のベンチマーク債2本（10億ドル）に至るまで、グリーンボンドの国際市場の育成に大きな役割を果たしてきました。世界银行グループがグリーンボンドを通じて国際資本市場から借入れた資金は、気候変動への取り組みに役立つプロジェクトへのローンという形で発展途上国へ貸し出されます。
例えば、世界银行のプロジェクト事例として、チュニジアでは地下水の枯渇が悬念される农村地域において、灌漑の効率化や水の安定供给を実现するプロジェクトが挙げられます。また中国では、洪水防止対策や警报システムにより、自然灾害への対策システム意が强化されました。さらにコロンビアとメキシコでは公共交通システムのエネルギー効率化を、その他の国においても再生可能エネルギー?プロジェクトを支援しています。
滨贵颁のプロジェクト事例としては、再生可能エネルギーやエネルギー効率化に対する民间セクター投资支援が挙げられます。例えば、南アフリカでは、従来の火力発电に代わって集光型太阳热発电を利用することで、発电手段の多様化を図っています。アルメニアでは、地场银行を通じて省エネ住宅向けに金利を軽减した住宅ローンの导入を支援し、同国全体のエネルギー需要の軽减や家计の光热费负担の削减を目指しています。
世界银行やIFCのグリーンボンドは最上位の信用力（格付：Aaa/AAA ）を有しており、投資家は最小限の信用リスクを取りながら、世界の喫緊の課題である気候変動への対策資金の提供に貢献することができます。年金基金から国際的なアセット?マネージャーに至る機関投資家や大手企業、中央銀行は、気候変動への配慮を盛り込んだ投資戦略を重視しはじめています。
IFCが2013年11月に発行した最新のグリーンボンド（10億ドル）には、フォード社、マイクロソフト社、ブラジル並びにドイツの中央銀行など、グリーンボンドへの投資家としては新たな顔ぶれが並びました。また、世界银行が2014年1月に発行した変動金利型グリーンボンドは、年金基金や持続可能な社会の構築を目指す投資機関に加え、ブラックロック、全米大学教職員退職年金基金（クレフ）、ゴールドマンサックス?プライベート?ウェルス?マネジメントなどの大手機関投資家が購入しました。さらにチューリッヒ保険は、世銀やIFCなど開発金融機関発行のグリーンボンドに10億ドルを投資すると発表しています。
グリーンボンドに対する投资家の需要の拡大に伴い、北米、ヨーロッパ、アジアでは、开発金融机関、地方自治体、公司、公益事业者など、グリーンボンド発行体の数も増加しています。&苍产蝉辫;
金融机関がグリーンボンド指针を导入
2014年1月、グリーンボンド発行の手順?手法を明確にし、金融商品としての透明性を高めるため、13の投資?商業銀行が、発行体と投資家の両方を対象に、グリーンボンドの必要要件、ディスクロージャー、運用管理、並びに資金の活用についての報告のプロセスを明確化した自主的ガイドライン「グリーンボンドに関する指針」を発表しました。本指針は、IFC、世界银行をはじめとするグリーンボンド発行体、投資家との協議を経て、上記金融機関が策定したものです。
キム総裁は、「同指针の発表は、再生可能エネルギーやクリーン?テクノロジー向けの资金调达を拡大する上で重要なステップであるとし、とりわけ环境に配虑した成长のための资金が大幅に不足している新兴国では大きな意味を持つ」とし、「我々は、これまで金融界で待ち望まれてきたこの机会を逃してはなりません。グリーンボンドに寄せられる高い関心を活用して、グリーンな投资への投资家层を広げようではありませんか」とダボス会议で呼びかけました。&苍产蝉辫;
グリーンボンドの新たな発行体や、より多くの引受机関のためのガイドラインとなるこのグリーンボンド指针は、発行体と投资家层の厚みをさらに拡大するものと期待されています。市场の反応も极めて良好です。
地球温暖化问题への対応
2008年以降、世界银行は、17の通貨でグリーンボンドを60回発行し、総額45億ドル以上を調達しました。またIFCは、2013年発行のベンチマーク債（10億ドル）2本を含め、総額34億ドルのグリーンボンドを発行しています。世界银行とIFCがグリーンボンドを通じて、国際資本市場から借入れた資金は、専門家の精査を経て、温暖化の解消に寄与すると認定されたプロジェクトへの貸出に充てられます。発行代わり金は、一旦機関内の特定管理勘定にプールされ、実際のローン貸出実行の際に引き出されます。
世界银行、IFCの気候関連プログラムの規模は拡大しています。世界银行はこの３年間に、気候変動「適応」（既に発生してしまっている問題への対処）並びに「緩和」（温暖化ガスの排出削減）プロジェクトに対して年平均55億ドルを承認しました。また、IFCの気候変動への対応を考慮した投融資ポートフォリオは、2013年度に50％増大し25億ドルに達しました。
