Reformas para impulsionar o investimento e fortalecer a pol¨ªtica fiscal podem ajudar a virar o jogo
WASHINGTON, 9 de janeiro de 2024 ¡ª Conforme o mundo se aproxima da metade da d¨¦cada que prometia ser transformadora para o desenvolvimento, a previs?o ¨¦ de que a economia global acumule um recorde lament¨¢vel at¨¦ o fim de 2024 ¡ª o de pior meia d¨¦cada em termos de crescimento do PIB em 30 anos, segundo o mais recente relat¨®rio Perspectivas Econ?micas Globais, do Banco Mundial.
Por um lado, a economia global est¨¢ em uma situa??o melhor em compara??o ao ano anterior: o risco de uma recess?o global diminuiu, muito devido ¨¤ for?a da economia norte-americana. Mas as crescentes tens?es geopol¨ªticas podem criar novos riscos a curto prazo. Enquanto isso, a perspectiva de m¨¦dio prazo piorou para muitas das economias em desenvolvimento em meio ¨¤ desacelera??o do crescimento da maioria das principais economias, um com¨¦rcio global let¨¢rgico e as piores condi??es financeiras em d¨¦cadas. Espera-se que o crescimento do com¨¦rcio global em 2024 fique apenas na metade da m¨¦dia da d¨¦cada anterior ¨¤ pandemia. Entretanto, ¨¦ prov¨¢vel que os custos de empr¨¦stimos para economias em desenvolvimento ¡ª especialmente aquelas cujo Risco Pa¨ªs ¨¦ prec¨¢rio ¡ª permane?am exorbitantes, com as taxas de juros globais travadas em m¨¢ximas de quatro d¨¦cadas em prazos ajustados pela infla??o.
Projeta-se que o crescimento global desacelere pelo terceiro ano consecutivo ¡ª de 2,6% no ¨²ltimo ano para 2,4% em 2024, quase tr¨ºs quartos de um ponto percentual abaixo da m¨¦dia da d¨¦cada de 2010. Projeta-se que as economias em desenvolvimento cres?am apenas 3,9%, mais de um ponto percentual abaixo da m¨¦dia da d¨¦cada anterior. Ap¨®s um desempenho frustrante no ¨²ltimo ano, os pa¨ªses de baixa renda devem crescer 5,5%, menos que o esperado. At¨¦ o fim de 2024, as pessoas em um entre cada quatro pa¨ªses em desenvolvimento, e cerca de 40% das pessoas dos pa¨ªses de baixa renda, ainda ser?o mais pobres do que eram em 2019, antes da pandemia da Covid. Por¨¦m, em economias avan?adas, projeta-se que o crescimento desacelere para 1,2% este ano, em compara??o ao 1,5% de 2023.
¡°Se n?o houver uma grande corre??o de rumo, a d¨¦cada de 2020 ser¨¢ conhecida como a d¨¦cada das oportunidades perdidas,¡± declarou Indermit Gill, economista-chefe e vice-presidente s¨ºnior do Grupo Banco Mundial. ¡°O crescimento a curto prazo continuar¨¢ fraco, deixando muitos pa¨ªses em desenvolvimento ¡ªprincipalmente os mais pobres ¡ª presos em uma armadilha: n¨ªveis paralisantes de d¨ªvida e parco acesso a alimentos para quase uma em cada tr¨ºs pessoas. Isso obstruiria o progresso de muitas prioridades globais. Ainda h¨¢ chance de virar o jogo. Este relat¨®rio apresenta um claro caminho adiante: ele detalha a transforma??o que se pode alcan?ar se os governos agirem agora para acelerar os investimentos e fortalecer os marcos de pol¨ªticas fiscais.¡±
Para combater as mudan?as clim¨¢ticas e alcan?ar outros objetivos globais de desenvolvimento fundamentais at¨¦ 2030, os pa¨ªses em desenvolvimento precisar?o apresentar um aumento extraordin¨¢rio em investimentos, de cerca de $2,4 trilh?es ao ano. Sem um pacote abrangente de pol¨ªticas, as perspectivas para um aumento assim n?o s?o otimistas. Entre 2023 e 2024, espera-se o crescimento do investimento per capita nas economias em desenvolvimento alcance uma m¨¦dia de apenas 3,7%, pouco mais da metade do registrado nas duas d¨¦cadas anteriores.
O relat¨®rio apresenta a primeira an¨¢lise global do que ser¨¢ necess¨¢rio para gerar um boom sustent¨¢vel de investimentos, a partir da experi¨ºncia dos ¨²ltimos 70 anos de 35 economias avan?adas e 69 economias em desenvolvimento. Ele constata que as economias em desenvolvimento muitas vezes t¨ºm um lucro inesperado quando aceleram seu crescimento em investimento per capita em pelo menos 4%, sustentando-o por seis anos ou mais: o ritmo de converg¨ºncia com n¨ªveis de renda da economia avan?ada acelera, a taxa de pobreza diminui mais rapidamente e o crescimento da produtividade quadruplica. Outros benef¨ªcios tamb¨¦m se materializam durante esses booms: a infla??o cai, as posi??es fiscal e externa melhoram e o acesso das pessoas ¨¤ Internet aumenta rapidamente, entre outros.
¡°Os booms de investimentos t¨ºm o potencial de transformar economias em desenvolvimento e ajud¨¢-las a acelerar sua transi??o energ¨¦tica, conquistando uma grande variedade de objetivos de desenvolvimento,¡± declarou Ayhan Kose, economista-chefe adjunto do Banco Mundial e diretor do Grupo de Prospectos. ¡°Para estimular esses booms, as economias em desenvolvimento precisam implementar pacotes abrangentes de pol¨ªticas que melhorem os marcos fiscal e monet¨¢rio, expandir o com¨¦rcio transnacional e os fluxos financeiros, melhorar o clima de investimentos e fortalecer a qualidade das institui??es. ? um trabalho ¨¢rduo, no entanto, muitas economias em desenvolvimento j¨¢ conseguiram implement¨¢-lo antes. Refazer tudo isso ajudar¨¢ a mitigar a desacelera??o projetada do crescimento potencial para o restante desta d¨¦cada.¡±
O relat¨®rio Perspectivas Econ?micas Globais mais recente identifica tamb¨¦m o que dois ter?os dos pa¨ªses em desenvolvimento ¡ª mais especificamente os exportadores de commodities ¡ª podem fazer para evitar os ciclos de altos e baixos. O relat¨®rio reconhece que os governos desses pa¨ªses muitas vezes adotam pol¨ªticas fiscais que incentivam esses ciclos. Quando os aumentos dos pre?os das commodities estimulam o crescimento em um ponto percentual, por exemplo, os governos aumentam seus gastos de forma a estimular o crescimento em cerca de 0,2 pontos percentuais adicionais. Em geral, nas ¨¦pocas de ¡°vacas gordas¡±, a pol¨ªtica fiscal tende a superaquecer a economia. J¨¢ nas ¡°vacas magras¡±, ela agrava a crise. Essa ¡°prociclicidade¡± ¨¦ 30% mais intensa nas economias em desenvolvimento exportadoras de commodities que em outras economias em desenvolvimento. As pol¨ªticas fiscais tamb¨¦m tendem a ser 40% mais vol¨¢teis nessas economias que em outras economias em desenvolvimento.
A instabilidade associada ¨¤ maior prociclicidade e volatilidade das pol¨ªticas fiscais gera uma resist¨ºncia cr?nica ¨¤s perspectivas de crescimento das economias em desenvolvimento exportadoras de commodities. Essa resist¨ºncia pode ser reduzida ¡ª com a implementa??o de um marco fiscal que ajude a disciplinar os gastos governamentais, adotando regimes cambiais flex¨ªveis e evitando restri??es ¨¤ circula??o de capital internacional. Em m¨¦dia, essas medidas pol¨ªticas podem ajudar as economias em desenvolvimento exportadoras de commodities a alavancar o crescimento de seu PIB per capita em at¨¦ um ponto percentual a cada quatro ou cinco anos. Os pa¨ªses tamb¨¦m podem se beneficiar criando fundos soberanos e outros fundos de reserva que possam ser acessados rapidamente em uma emerg¨ºncia.
Perspectivas Regionais:
Leste Asi¨¢tico e Pac¨ªfico: Espera-se que o crescimento desacelere para 4,5% em 2024 e 4,4% em 2025. Saiba mais em (em ingl¨ºs).
Europa e ?sia Central: Espera-se que o crescimento fique moderado em 2,4% em 2024 antes de aumentar para 2,7% em 2025. Saiba mais em (em ingl¨ºs).
Am¨¦rica Latina e Caribe: Projeta-se que o crescimento aumente para 2,3% em 2024 e 2,5% em 2025. Saiba mais em .
Oriente M¨¦dio e ?frica Setentrional: Espera-se que o crescimento aumente para 3,5% em 2024 e permane?a assim em 2025. Saiba mais em (em ingl¨ºs).
Sul da ?sia: Projeta-se um decl¨ªnio do crescimento para 5,6% em 2024 antes do aumento para 5,9% em 2025. Saiba mais em (em ingl¨ºs).
?frica Subsaariana: Espera-se um aumento de 3,8% no crescimento em 2024 e um aumento ainda maior para 4,1% em 2025. Saiba mais em (em ingl¨ºs).
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